《大斑斕法案》（One Big Beautiful Bill Act）為特朗普親身取名，是指一個別量復雜并完滿兌現其競選許諾的法案，旨正在耽誤其2017年通過的企業和小我減稅辦法。但因為美國兩黨立場扯破，《大斑斕法案》最終通過可謂一波三折，其間充滿了嚴重的博弈和驚險的投票。先是5月審議環節1票險勝。黨占8個席位劣勢，但一度有跨越20人否決該法案，5月22日以215：214的微弱劣勢通過第一版，也就是版本。此次投票出黨正在的微弱大都下，分歧派系（如財務取暖和派）的深刻不合。再是6月環節1票險勝。黨占領6個大都席位，6月28日投票，還上演了黨遲延和術和博弈，履歷了長達27小時的“馬拉松式”辯說和投票后，最終正在副總統萬斯投下環節的決勝票后，以51票同意、50票否決通過了修訂版。三名黨投了否決票，凸顯了的。版本債限由4萬億提高至5萬億。接著再次提交最終投票，4票過關。7月3日再次投票版本的法案，正在邁克·約翰遜和總統特朗普的強力逛說下，黨人最終同一立場，以218票同意、214票否決的成果通過了最終版本。這仍是正在黨占領兩院大都席位的環境下，尚如斯，可見美國兩部激烈不合。該法案于美東時間7月4日正式簽訂，標記著美國再次大財務模式。最終版法案的內容次要有三方面：大規模減稅；削減社會福利和能源收入，添加國防和移平易近相關收入；債權上限提高5萬億美元。取版本比擬，最初通過的法案部門內容做了調整，表現了部分歧派系（財務、暖和派、特定州代表）以及之間的博弈取：將債權上限由4萬億美元提高至5萬億；刪除了爭議大的899條目，也就是外國企業報仇稅；醫療補幫收緊資歷、范疇擴大到14歲以上兒童的父母，但為了爭取部門暖和派黨（如Susan Collins）的通過、添加了500億美元的基金支撐農村病院；放寬食物券（SNAP）申領前提，爭取阿拉斯麗莎·穆爾科斯基（Lisa Murkowski）的支撐；教育方面保留了補助貸款打算；能源稅收抵免正在終止日期和逐漸打消細節有所調理；一是，大規模減稅，降低小我和企業稅負，拔除或大幅削減2022年《通縮削減法案》（IRA）中設立的多項潔凈能源稅收抵免、刪除此前的爭議性條目外國企業報仇稅、將SALT扣除額上限提高到4萬美元等。此中，耽誤和擴展 TCJA個體條目，包羅小我所得稅七級稅率布局、尺度扣除額、兒童稅收抵免、遺產稅抵免，2025財年-2034財年將添加赤字3。85萬美元；企業取貿易稅調整，激勵企業將更多本錢用于國內投資、研發和創培養業，大都無效期到2019年，將來十年將添加赤字7720億美元；拔除和IRA，打消或大幅了旨正在激勵潔凈能源、替代燃料和電動汽車投資和出產的幾項稅收抵免，將來十年將降低赤字5430億美元；稅收政策中，新增姑且性稅收減免，如小費免稅、加班費免稅等，次要是對特定選平易近群體的間接回應。一方面，加大國防平安收入。正在國防平安上，將來十年添加收入約2880億美元，次要用于制船、空中劣勢取導彈防御、軍械取供應鏈、核威懾，邊境墻扶植和邊境平安設備升級，移平易近和邊境平安相關資金。另一方面，削減醫療、教育和食物收入。醫療方面次要正在削減和收緊醫療補幫資歷；教育方面，對學生告貸新的總體、并收緊佩爾幫學金的資歷；食物方面，次要正在收緊和加強食物券(SNAP)，農業、養分和林業委員會的提案將正在十年內削減收入1140億美元。三是，提高聯邦務上限5萬億美元。當前美國聯邦債權限額是36。1萬億美元，提高后將達到41。1萬億美元。比來一次債權上限是從2023年6月暫停至2025年1月1日。一旦觸及債權上限，就不克不及再通過假貸來債權。美國財務部長貝森特曾發出，8月財務資金可能耗盡，減弱了人們對美國財務辦理能力的決心。這一法案短期內對消費、投資和經濟均有提振感化，但不成避免加大財務承擔，惡化財務前景，拉大差距，推升再通縮，激發全球對美國債權貨泉化的擔心。一是沉啟財務擴張，經濟潛力，利好經濟增加。美國財務從小模式（減稅、保平易近生）逐步演變成大模式（補助財產）。80年代里根以減稅為從，經濟活力；2008年次貸危機，美國財務加大社保收入，保就業和平易近生；疫情后，拜登推出根本設備投資法案，2022年推出通縮削減法案，大幅推升財務赤字到14%擺布高位，經濟快速走出疫情陰霾。針對特朗普2。0減稅方案，美國經濟參謀委員會（CEA）估量，耽誤減稅短期可能通過消費使經濟增加1。5-2個百分點；美國財長貝森特暗示，草案利好經濟增加，估計任期內將實現3%的P增加。二是美國財務赤字面對龐大挑和。“大斑斕法案”法案將美國債權上限提高5萬億美元，將來十年內減稅4萬億美元，并削減至多1。5萬億美元收入。美國聯邦預算委員會測算，將來十年內將添加3。4萬億美元的財務赤字，較此前版本還要多1萬億美元。美國赤字率可能達到7-8%，債權將達到 P 的127%，財務情況難以持續。雖然有對外加稅估計每年能帶來2000億美元財務收入，但難以抵消大規模減稅的影響。特朗普聲稱正在減稅帶來的經濟增加能使赤字率能回落至3%，但更有可能是寅吃卯糧。三是拉大差距，加劇社會扯破。“大斑斕法案”減稅、大幅提高遺產稅和贈予稅免稅額，利好富人和大企業，削減社會福利則沖擊低收入群體。美國預算辦公室估計，到2034年版本法案將讓1180萬美國人處于沒有醫療安全的境地。對于差距日益擴大的美國落井下石，以至可能沖擊特朗普票倉，加劇平易近粹從義、社會扯破。四是利好保守制制、保守能源、軍工等行業，利空新能源行業。法案加大減度，激勵制制業回流，國防開支會進一步擴大。但將逐漸削減美國對潔凈能源的支撐，2025年9月打消電動汽車購車補助，對美國新能源車市場發生沖擊，能源轉型倒退。五是再通縮預期升溫，美聯儲降息可能被推遲。減稅法案和財務擴張將刺激消費和投資，短期內擴大總需求，加之關稅輸入性影響，可能加劇二次通縮風險，進一步推遲美聯儲降息節拍。六是美國債權貨泉化風險上升，美元資產吸引力下降，加快去美元化歷程。此前三大評級機構下調美國評級，美元貶值，曾經反映了投資者對美國債權可持續性質疑，本次“大斑斕法案”勢必加大美債供給，美國可能采納“印鈔還債”。2008年至今，美聯儲總資產從不到1萬億最高膨縮到2022年3月的9萬億美元，雖然后續加息縮表，但截至2025年7月2日仍6。71萬億美元。期間美聯儲持有美國國債金額從5283億增加到4。21萬億美元，翻了近7倍，占其總資產的比沉從21。3%增至59%，財務赤字貨泉化風險上升。